张鹏飞杨晓宇任鑫元基金副总经理 杨晓宇兼首席信息官
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      2025年被视(shì )为中国脑(nǎo )机接口技(jì )术正式步(bù )入临床的(de )关键一年(nián )。此前,北京、上(shàng )海等地已(yǐ )纷纷出台相关产业规划,计划(huá )在 2030年前完(wán )成5款以上(shàng )侵入式产(chǎn )品的临床(chuáng )试验。上(shàng )海证券指出,脑机接口被誉为“21世纪最(zuì )具颠覆性(xìng )的技术”;行业发(fā )展快速:2023-2024年,全球(qiú )脑机接口(kǒu )领域迎来(lái )关键突破(pò ):Neuralink获得FDA批准(zhǔn )开展人体(tǐ )临床试验(yàn ),中国“北脑一号(hào )”完成首(shǒu )例无线植(zhí )入手术,Meta公布非侵(qīn )入式腕带脑机交互原型。这些里程碑事(shì )件标志着(zhe )脑机接口(kǒu )技术正从(cóng )实验室快(kuài )速走向商(shāng )业化应用。中国市场迎来高速增长,存(cún )在较大上(shàng )升空间;多地出台(tái )脑机接口(kǒu )发展行动(dòng )方案;中(zhōng )国“脑科(kē )学与类脑(nǎo )研究”国家(jiā )科技重大(dà )专项等;龙头企业(yè )估值将获(huò )额外溢价(jià )。

      上(shàng )市公司中(zhōng ),航发科(kē )技和航发动力同属于中国航空发动机集(jí )团有限公(gōng )司旗下上(shàng )市公司,主营业务(wù )为航空发(fā )动机及燃气轮机零部件研制和销售,产(chǎn )品包括内(nèi )贸航空及(jí )衍生产品(pǐn )和转包产(chǎn )品。航发(fā )控制是国(guó )家定点专(zhuān )业从事航(háng )空发动机控(kòng )制系统研(yán )制生产的(de )核心企业(yè ),全方位(wèi )参与国内(nèi )在研在役(yì )军、民用(yòng )航空发动(dòng )机控制系统的研制生产等。

      西部证(zhèng )券表示,卫星互联(lián )网产业进(jìn )展提速,具备估值(zhí )扩张潜力。卫星互联网产业是新质生产(chǎn )力核心环(huán )节,从政(zhèng )策端来看(kàn ),对终端(duān )直连卫星(xīng )、卫星网(wǎng )络协调以(yǐ )及民营卫(wèi )星企业准入(rù )等领域的(de )政策法规(guī )均在近两(liǎng )年相继出(chū )台,卫星(xīng )产业的顶(dǐng )层政策框(kuàng )架已较为(wéi )完善。从产品及用户端看,天通套餐用(yòng )户数超200万(wàn )户,终端(duān )设备超1600万(wàn )台,且25年(nián )下半年华(huá )为卫星互联网众测即将开启,我国卫星(xīng )互联网接(jiē )入的用户(hù )基础正在(zài )逐步搭建(jiàn )。中信证(zhèng )券付宸硕(shuò )表示,伴(bàn )随卫星制(zhì )造、火箭发(fā )射、地面(miàn )设备、运(yùn )营服务各(gè )环节相继(jì )取得突破(pò ),我国商(shāng )业航天已(yǐ )经完成“从0到1”的阶段,产业即将迈入快速发展(zhǎn )阶段。

      公司方(fāng )面,鼎阳(yáng )科技是通(tōng )用电子测(cè )试测量仪器领域的行业领军企业,产品(pǐn )涵盖通讯(xùn )、半导体(tǐ )、消费电(diàn )子、航空(kōng )航天等领(lǐng )域,公司(sī )客户包括(kuò )苹果、华(huá )为等。胜利(lì )精密为消(xiāo )费电子厂(chǎng )商提供精(jīng )密结构模(mó )组,客户(hù )包括苹果(guǒ )、华为、小米等。

      模拟芯片是用于处理模拟信号的芯(xīn )片,在电(diàn )子设备管(guǎn )理领域具(jù )备电能变(biàn )换、分配(pèi )、检测以及信号的放大、转换等功能。模拟芯片(piàn )市场作为(wéi )半导体行(háng )业的重要(yào )组成部分(fèn ),市场规(guī )模增长主(zhǔ )要得益于(yú )消费电子、汽车电子(zǐ )、工业控(kòng )制等领域(yù )的长期需(xū )求支撑,以及人工(gōng )智能(AI)、高(gāo )性能计算(suàn )、新能源汽车等新兴领域的推动。中信(xìn )证券研报(bào )表示,经(jīng )历近6个季(jì )度的调整(zhěng ),结合欧(ōu )美7家主要模拟芯片企业一季报数据,以(yǐ )及企业自(zì )身公开表(biǎo )述等,中(zhōng )信证券判(pàn )断本轮全(quán )球模拟芯(xīn )片库存周(zhōu )期已基本(běn )触底。

      华源证券(quàn )表示,高(gāo )端国产化(huà )浪潮起,消费电子(zǐ )性价比凸(tū )显。当前(qián )消费电子(zǐ )产业链已经处于历史估值的中下部区间(jiān ),且经营(yíng )节奏有望(wàng )稳健向上(shàng ),应重点(diǎn )从“业绩(jì )”和“估值”两个维度去筛选底部品种(zhǒng )进行布局(jú )。

      智(zhì )驾成为各(gè )大车企竞(jìng )争焦点,这类核心(xīn )硬件需求(qiú )持续提升(shēng )

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  • 2026-02-26

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