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根(gēn )据协议(yì )，恒瑞(ruì )医药将自主研发的PDE3/4抑制(zhì )剂(jì )创新药(yào )HRS-9821在除中(zhōng )国大陆、香港特别行政区(qū )、澳门(mén )特别行政(zhèng )区及台湾地区以外的全(quán )球独家(jiā )权利有偿(cháng )许可给GSK。HRS-9821目前正处于临(lín )床开发(fā )阶段，可(kě )用于治(zhì )疗慢性阻塞性肺(fèi )病 (COPD)，作(zuò )为辅助维(wéi )持治疗(liáo )，无需考虑既往(wǎng )治疗方(fāng )案。HRS-9821的加(jiā )入将强(qiáng )力助推GSK实现其战略愿景(jǐng )，即通过(guò )覆盖那(nà )些持续面临呼吸困难（气(qì )短）或(huò )基于其(qí )疾病特征不太可能接受吸(xī )入性皮(pí )质类固醇(chún )或生物制剂治疗的患者(zhě )，为最(zuì )广泛的COPD患(huàn )者群体提供治疗方案。

　　此(cǐ )时，很多(duō )散户察觉不到其中的风(fēng )险，反(fǎn )而认为是(shì )“放量(liàng )大涨”，带量突(tū )破意味(wèi )着股价会(huì )继续上(shàng )涨。然而实际情况是，如(rú )果拆解(jiě )这根阳(yáng )线的分时走势，会发现(xiàn )起(qǐ )涨阶段(duàn )即诱多(duō )初期的成交量较小，而随(suí )着股价(jià )上涨，成交量逐渐增大。这是因(yīn )为随着(zhe )股价上涨(zhǎng )，散户的买单涌入，主(zhǔ )力则趁(chèn )机出货。同样一根K线，既可以被(bèi )解读为(wéi )主力出货(huò )，又可(kě )以被解读为强势(shì )上涨的(de )信号，而(ér )散户在(zài )这种矛盾中往往会选择(zé )自己更愿(yuàn )意相信(xìn )的“还能涨”。

　　当(dāng )前(qián )“供应(yīng )稳、需(xū )求弱”的状况，拖累纯碱(jiǎn )生产企(qǐ )业库存(cún )连续6周攀升。虽然上周厂(chǎng )家库存(cún )环比小幅(fú )回落，但降幅相对库存(cún )绝对总(zǒng )量而言依(yī )然有限。据统计，截至(zhì )7月21日，国内纯碱(jiǎn )厂家总(zǒng )库存为188.42万吨，较(jiào )上周四(sì )减少2.14万吨(dūn )。其中(zhōng )，轻质纯碱库存为75.71万吨(dūn )，环比减(jiǎn )少2.59万吨(dūn )；重质纯碱库存为112.71万吨(dūn )，环比增(zēng )加0.45万吨(dūn )。从库存数据来看，目前(qián )重碱库(kù )存仍在(zài )上升，库存压力尚未得到(dào )有效缓(huǎn )解。

需求(qiú )疲软或制约涨价传导

涨(zhǎng )价函密(mì )集发布，纸企的理由均为“运营(yíng )成本上(shàng )涨”。中(zhōng )国企业(yè )资本联盟副理事(shì )长柏文(wén )喜对记者(zhě )表示，在需求未明显回暖情况(kuàng )下，本轮(lún )纸企密(mì )集提价，更像是“成本(běn )推(tuī )动型”的试探(tàn )性拉涨，不排除是借涨价(jià )刺激下(xià )游提前(qián )下单，进而锁定利润的考(kǎo )量。

数(shù )据显示，2023年至2024年国内造纸行业新(xīn )增产能(néng )超1000万吨，主要集中在包装纸、文(wén )化纸领(lǐng )域。与此(cǐ )同时，需求却较为疲软(ruǎn )，2024年纸(zhǐ )制品消费(fèi )量增速(sù )仅为1.5%。供需不平衡下，行业开工(gōng )率大幅(fú )下降，甚至跌至70%以下。

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