贺宛男:理性看待A股市值突破100万亿元大关
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      2024年(nián )底,荣耀完成(chéng )股份制改造,引入中国移动(dòng )、中金资本等(děng )战略投资者,股权结构多元化。随IPO上市,对(duì )于荣耀手机的(de )营销、拓渠道(dào )及长期研发均(jun1 )形成强大支撑(chēng ),更有助于公司抢夺更多的市场份额。而从(cóng )AI生态布局角度(dù )出发,国泰海(hǎi )通证券舒迪认(rèn )为,目前荣耀(yào )AIAgent技术领先行业半年,并已在新(xīn )一代旗舰上搭(dā )载,有望驱动(dòng )新一轮换机潮(cháo ),带动上游产(chǎn )业链需求上行。

      算力成本大幅降低,在(zài )云侧端侧的赋(fù )能显现。年初(chū )Deepseek发布R1,性能媲(pì )美OpenAI o1,并通过诸(zhū )多优化手段实现了算力成本的大幅降低,成(chéng )本降低为推理(lǐ )应用突破提供(gòng )了基础。在云(yún )侧,随着大模(mó )型能力持续突破,AI在头部CSP的实(shí )际收入、用户(hù )行为和产品力(lì )提升方面也在(zài )深度介入。在(zài )端侧,移动设备的硬件升级、大模型的压缩(suō )技术等正在推(tuī )动端侧模型落(luò )地。中信建投(tóu )证券指出,端(duān )侧AI开始加速,终端出货爆发可期。端侧AI带来(lái )成本、能耗、可靠性、隐私(sī )、安全和个性(xìng )化优势,已经(jīng )具备实践基础,终端设备有望(wàng )在AI的催化下迎(yíng )来新一轮创新(xīn )周期。从终端(duān )看,先落地、成规模的终端是手机和PC,硬件上其2024年AI渗透率(lǜ )分别为18%、32%,预(yù )计手机AI化比率(lǜ )持续提升,持(chí )续推动硬件升(shēng )级。此外,智能车、机器人、可穿戴(XR、AI眼镜(jìng )、耳机)、智能(néng )家居等也正在(zài )融入AI,2025-2026年有望(wàng )看到终端出货(huò )的爆发式增长。

      上市公司(sī )中,中文在线(xiàn )海外参股公司(sī )CrazyMapleStudio旗下的真人短(duǎn )剧平台ReelShort海外表(biǎo )现持续较好。点点数据显示,自2025年4月份以来(lái ),ReelShort下载量连续(xù )两个月以微弱(ruò )优势超越Netflix和HBO等(děng )海外传统流媒(méi )体巨头。引力传媒通过剧本共创等深度参与(yǔ )方式,将AKF的产(chǎn )品融入周星驰(chí )出品的首部短(duǎn )剧《金猪玉叶(yè )》。该剧上线即引爆市场,创(chuàng )下1小时播放量(liàng )破百万、首集(jí )点赞超92万的亮(liàng )眼成绩。公司(sī )是快手精品短剧的第一批合作伙伴,也是星(xīng )芒计划的深度(dù )参与者。

      YU7大定超出市场(chǎng )预期!有望带(dài )动相关产业链的协同发展

      开源证券发布(bù )研报称,根据(jù )伽马数据,2025Q1,中国游戏市场(chǎng )规模为857.04亿元,同比增长17.99%。政策上,浙江省等(děng )17部门发布《关(guān )于支持游戏出(chū )海的若干措施(shī )》,全面覆盖(gài )游戏出海产业、平台、生态等领域,全方位(wèi )对游戏行业提(tí )供政策支持,有望进一步提(tí )升国内游戏产(chǎn )品全球竞争力,带动整体游戏行业发展。基(jī )于行业产品周(zhōu )期向上、业绩(jì )有望迎来拐点(diǎn ),AI持续赋能及(jí )政策支持,建议继续加大游戏(xì )板块配置力度(dù )。

      新能源(yuán )大厂积极布局(jú )该技术方向,该材料被业内视为“最难啃的骨头”

  • SM广场
  • 2026-02-25

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