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　　华(huá )龙证券(quàn )认为，人形机(jī )器人板(bǎn )块近期催化因(yīn )素较多(duō )，指数(shù )有所修(xiū )复。行业趋势未变，已进入“技术突破→量(liàng )产降本(běn )→场景渗透”的黄金(jīn )周期，有望成(chéng )为2025年核(hé )心投资主线。建议围绕(rào )①高价值量的零部件(jiàn )，包括(kuò )丝杠、传感器(qì )、电机(jī )及减速(sù )器等，尤其关注与特(tè )斯拉、华为等巨头有供应链合(hé )作的公(gōng )司；②有望场(chǎng )景落地(dì )的方向，包括(kuò )家庭服(fú )务、极(jí )限作业(yè )(电力巡检、矿山等)、医疗康复(fù )、智慧物流等(děng )；③政(zhèng )策催化下的并(bìng )购重组(zǔ )标的。

　　上(shàng )市公司(sī )中，埃斯顿参(cān )股的埃斯(sī )顿医疗公司正在开发(fā )养老机(jī )器人产品。埃(āi )斯顿医(yī )疗康复(fù )机器人(rén )有多款产品上(shàng )市，用(yòng )在国内多家社区和养老(lǎo )机构。伟思医疗已构(gòu )建了覆(fù )盖人体上下肢(zhī )、全周(zhōu )期康复(fù )评估与(yǔ )训练的运动康复机器(qì )人产品矩(jǔ )阵。公司康复(fù )机器人(rén )产品与磁刺激(jī )、电刺(cì )激、冲击波等(děng )其他康(kāng )复理疗类产品(pǐn )深度融合(hé )，形成了涵盖神经康(kāng )复、运(yùn )动康复、重症(zhèng )康复、老年慢(màn )性病康(kāng )复等多种康复(fù )亚专科(kē )的精品解决方案，精准(zhǔn )满足康(kāng )复改善型市场(chǎng )需求。长盛轴承在机(jī )器人领(lǐng )域研究(jiū )方向主(zhǔ )要是应用于关节处的(de )自润滑轴(zhóu )承、部分直线(xiàn )执行器(qì )中的产品，以(yǐ )及灵巧(qiǎo )手的相关部件(jiàn )，产品(pǐn )应用场景广阔(kuò )。

　　这(zhè )一调整将有效遏制恶(è )性价格(gé )竞争，推动行(háng )业从“价格战(zhàn )”转向(xiàng )“价值战”。光大证(zhèng )券王明瑞认为，集采“反内卷(juàn )”将价格战升(shēng )级为价(jià )值战，具备稳(wěn )定生产(chǎn )能力、质量控(kòng )制体系完善、成本控(kòng )制能力强(qiáng )的头部企业将(jiāng )持续受(shòu )益，尤其在此(cǐ )前集采(cǎi )发生价格乱象(xiàng )的领域(yù )，看好头部优(yōu )质企业的(de )市场份额有望进一步(bù )集中。

　　近日，在(zài )国新办(bàn )新闻发(fā )布会上(shàng )，国家医疗保(bǎo )障局副(fù )局长施子海在回应记者(zhě )提问时(shí )表示，近期第(dì )十一批(pī )集采工作已经(jīng )启动，国家医(yī )保局研(yán )究优化具体规则，在(zài )中选规则(zé )方面，优化价(jià )差的计(jì )算“锚点”，不再简(jiǎn )单的以最低报(bào )价作为(wéi )参考，同时，对于报价(jià )最低的中选企业，要(yào )公开说(shuō )明报价的合理(lǐ )性，并(bìng )承诺不(bú )低于成(chéng )本报价。

　　据媒体(tǐ )报道，记者日前获悉，进一步(bù )深化金融服务(wù )新型工(gōng )业化的相关政(zhèng )策有望(wàng )研究出(chū )台。推(tuī )进新型工业化，事关(guān )建设现代(dài )化产业体系和(hé )提升国(guó )家核心竞争力(lì )。服务(wù )新型工业化，是金融(róng )服务实体经济(jì )的重要内(nèi )容。去年4月，国家金(jīn )融监督(dū )管理总(zǒng )局、工(gōng )业和信息化部(bù )、国家(jiā )发展改革委已(yǐ )联合发(fā )布《关于深化制造业金(jīn )融服务(wù )助力推进新型(xíng )工业化(huà )的通知》。增(zēng )量政策(cè )预计将(jiāng )引导更(gèng )多金融资源用于促进(jìn )科技创新(xīn )等领域。

　　据媒体(tǐ )报道，知名分(fèn )析师郭(guō )明錤发布Apple Vision系列(liè )和智能(néng )眼镜预期路线(xiàn )图(2025-2028)，其预(yù )计苹果不会在2026年推出(chū )任何新(xīn )头戴设(shè )备，并(bìng )计划从2027年开始(shǐ )发布多(duō )款产品。苹果(guǒ )将头戴(dài )式设备视为消费电子产(chǎn )品的下(xià )一个主要趋势(shì )。在苹(píng )果的头戴式产(chǎn )品中，首先大(dà )量出货(huò )的产品有望是类似雷(léi )朋的智能(néng )眼镜，预计2027年(nián )的出货(huò )量将达300万至500万(wàn )台或更(gèng )多。

　　具身(shēn )智能是(shì )指智能体通过(guò )物理实体(tǐ )与环境实时交互，实(shí )现感知(zhī )、认知(zhī )、决策(cè )和行动一体化(huà )。京东(dōng )近日领投了三(sān )家具身(shēn )智能企业，包括千寻智(zhì )能的Pre-A+轮(lún )、众擎机器人(rén )的A1轮和(hé )逐际动力的战(zhàn )略轮。京东的(de )布局只(zhī )是互联网大厂在具身(shēn )智能领域(yù )激烈竞争的一(yī )个缩影(yǐng )。美团、蚂蚁(yǐ )、阿里(lǐ )、腾讯、百度(dù )等大厂(chǎng )也纷纷通过对(duì )外股权投资、自研以及业务合(hé )作等方式积极(jí )布局。湘财证券认为(wéi )，京东(dōng )一日三投机器(qì )人企业(yè )的行为，不仅为具身智(zhì )能行业注入了新的活(huó )力，也(yě )引发了市场对(duì )具身智(zhì )能产业(yè )化落地(dì )的更多期待。这一举(jǔ )措可能会加速行业内的(de )竞争，促使其他企业(yè )加快技(jì )术研发和市场(chǎng )布局。

　　这一调整(zhěng )将有效遏制恶性价格竞争，推(tuī )动行业从“价(jià )格战”转向“价值战(zhàn )”。光(guāng )大证券王明瑞(ruì )认为，集采“反内卷”将价格(gé )战升级为价值战，具(jù )备稳定(dìng )生产能力、质(zhì )量控制(zhì )体系完(wán )善、成(chéng )本控制能力强的头部(bù )企业将持续受益，尤其(qí )在此前(qián )集采发生价格(gé )乱象的(de )领域，看好头(tóu )部优质(zhì )企业的市场份(fèn )额有望进一步集中。

　　上市(shì )公司中，键凯(kǎi )科技深(shēn )耕医用药用聚(jù )乙二醇(chún )，聚乙二醇伊(yī )利替康(kāng )是公司自主研发的小分(fèn )子长效抗癌一类创新(xīn )药物，并自主开发创(chuàng )新的聚(jù )乙二醇(chún )化药物(wù )和第三类医疗器械，填补了国内长期缺乏规(guī )模化生(shēng )产高质量医用(yòng )聚乙二(èr )醇的空白。汉(hàn )商集团(tuán )拥有以生物活(huó )性创面修复、微创及介入治疗(liáo )器械为特点的(de )产品体(tǐ )系，主要产品(pǐn )可吸收(shōu )医用膜、可吸(xī )收骨折(shé )内固定螺钉等是适用于(yú )产科、骨科等手术医(yī )疗器械(xiè )，具有较强的(de )市场竞(jìng )争力。

　　近(jìn )日，在国新办新闻发(fā )布会上，国家医疗保障(zhàng )局副局(jú )长施子海在回(huí )应记者(zhě )提问时表示，近期第(dì )十一批集采工(gōng )作已经启动，国家医保局研究(jiū )优化具体规则(zé )，在中(zhōng )选规则方面，优化价(jià )差的计算“锚(máo )点”，不再简单的以最低报价(jià )作为参考，同时，对(duì )于报价(jià )最低的中选企(qǐ )业，要(yào )公开说(shuō )明报价(jià )的合理性，并承诺不(bú )低于成本报价。

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