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　　湘财证(zhèng )券指出，通过多维度(dù )综(zōng )合(hé )对比来看，小米汽车YU7凭借其更为全面(miàn )且(qiě )具(jù )有(yǒu )前瞻性的技术配置，在智能驾驶感知(zhī )能(néng )力(lì )、续航表现等关键指标上展现出一定优(yōu )势(shì )，小米汽车YU7有望吸引一(yī )批注重科技属性的(de )消(xiāo )费(fèi )者。小米YU7的推出有望(wàng )带(dài )动相关产业链的协(xié )同发展。建议投资者(zhě )关(guān )注(zhù )小米汽车产业链中(zhōng )的核心环节，如激光(guāng )雷(léi )达(dá )供应商、智能驾驶系统开发商、高性(xìng )能(néng )电(diàn )池(chí )生产商等企业。这些企业有望在小米(mǐ )汽(qì )车(chē )业(yè )务的拓展与深耕过程中，通过技术协(xié )同(tóng )创(chuàng )新、市场联动推广等(děng )方式，实现自身业(yè )绩(jì )的(de )稳步增长与价值提升(shēng )，分享小米汽车在智(zhì )能电动汽车领域快速(sù )扩(kuò )张(zhāng )带来的红利。

　　相较传统机器人，人(rén )形(xíng )机(jī )器人有突出的特征和优势，在机械构(gòu )造(zào )、智(zhì )能化、拟人仿生等技术领域取得显著(zhe )进(jìn )步(bù )。民生证券认为，人形机器人技术加速(sù )演(yǎn )进(jìn )，已成为科技竞争的(de )新高地、未来产业(yè )的(de )新(xīn )赛道、经济发展的新(xīn )引(yǐn )擎，产业奇点已至(zhì )，应用端、成本端、软(ruǎn )件(jiàn )端迎来三重突破，产业化关键瓶颈正在(zài )打(dǎ )开(kāi )。人形机器人板块正从主题投资迈向(xiàng )成(chéng )长(zhǎng )投(tóu )资，2025年有望成为全球量产元年。技术(shù )端(duān )，大(dà )模型突破通用性瓶颈，DeepSeek低成本训练范(fàn )式(shì )加(jiā )速AGI落地；产业端，特(tè )斯拉、英伟达、华(huá )为(wéi )等(děng )科技巨头密集布局；政策端，政府工作报(bào )告明确，培育具身智(zhì )能(néng )等(děng )未来产业，大力发(fā )展智能机器人。预计(jì )2025年(nián )全(quán )球出货量将达万台级别，2027年特斯拉目(mù )标(biāo )产(chǎn )能(néng )突破百万台，产业链长期成长空间打(dǎ )开(kāi )。

　　公司方面，中坚科技成立子公司江(jiāng )苏(sū )坚(jiān )米智能机器人有限公(gōng )司并推出灵睿P1四足(zú )机(jī )器(qì )人，此外，公司表示(shì )华为合作的机器人正(zhèng )在有序推进中，力争(zhēng )尽(jìn )快(kuài )完成产品方案定型(xíng )并推出样机。拓斯达(dá )已(yǐ )成(chéng )功研发双臂智能机器人，后续还将结(jié )合(hé )客(kè )户(hù )真实场景，联合多家制造业客户共同(tóng )开(kāi )发(fā )轮(lún )式移动仿人形智能机器人、人形机器(qì )人(rén )等(děng )产品。公司还加入了(le )华为全球具身智能(néng )产(chǎn )业(yè )创新中心，成为16家优(yōu )选合作伙伴之一。

　　新能源大厂积极布(bù )局(jú )该(gāi )技术方向，该材料(liào )被业内视为“最难啃(kěn )的(de )骨(gǔ )头”

　　华源证券表示，水利投资整(zhěng )体(tǐ )延(yán )续(xù )高景气态势。2024年全国水利建设投资达(dá )13,529亿(yì )元(yuán )，同比增长12.8%，创历史新高；2025年前四个月(yuè )已(yǐ )完(wán )成投资2,943.6亿元，主要聚(jù )焦调水引水、防洪(hóng )治(zhì )理(lǐ )、农业灌溉等基础设(shè )施短板。“十四五”水运发展规划稳步推(tuī )进(jìn )，提出新增2,500公里高等(děng )级内河航道，多个跨(kuà )区(qū )域(yù )重点工程密集启动，水利与水运融合(hé )趋(qū )势(shì )不(bú )断强化，为重大工程落地提供政策与(yǔ )资(zī )金(jīn )支(zhī )持。

　　算力成本大幅降低，在云侧(cè )端(duān )侧(cè )的赋能显现。年初Deepseek发(fā )布R1，性能媲美OpenAI o1，并(bìng )通(tōng )过(guò )诸多优化手段实现了(le )算力成本的大幅降(jiàng )低(dī )，成本降低为推理应(yīng )用(yòng )突(tū )破提供了基础。在(zài )云侧，随着大模型能(néng )力(lì )持(chí )续突破，AI在头部CSP的实际收入、用户行(háng )为(wéi )和(hé )产(chǎn )品力提升方面也在深度介入。在端侧(cè )，移(yí )动(dòng )设备的硬件升级、大模型的压缩技术(shù )等(děng )正(zhèng )在推动端侧模型落地(dì )。中信建投证券指(zhǐ )出(chū )，端侧AI开始加速，终端(duān )出货爆发可期。端(duān )侧(cè )AI带来成本、能耗、可(kě )靠(kào )性(xìng )、隐私、安全和个(gè )性化优势，已经具备(bèi )实(shí )践(jiàn )基础，终端设备有望在AI的催化下迎来(lái )新(xīn )一(yī )轮(lún )创新周期。从终端看，先落地、成规(guī )模(mó )的(de )终(zhōng )端是手机和PC，硬件上其2024年AI渗透率分别(bié )为(wéi )18%、32%，预计手机AI化比率持(chí )续提升，持续推动(dòng )硬(yìng )件(jiàn )升级。此外，智能车(chē )、机器人、可穿戴(dài )(XR、AI眼镜、耳机)、智能家(jiā )居(jū )等(děng )也正在融入AI，2025-2026年有(yǒu )望看到终端出货的爆(bào )发(fā )式(shì )增长。

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